“四板”即区域性股权交易市场,是为特定区域内的企业提供股权、债权转让务的市场,是公司规范治理、进入资本市场的孵化器。
“新四板”是中小企业踏入资本市场较平稳起步的地方,具有快速(一个礼拜)、高效(门槛低)、实用(服务多)的特征。
对于广大中小企业进入资本市场是一个较佳选择。
02 “新四板”是怎么来的
这要从资本市场体系说起。
发达国家的资本市场体系是由初级资本市场向高级资本市场逐步发展完善的过程,即先有场外资本市场,后有场内资本市场,场外资本市场源源不断地向场内资本市场培育上市企业。
但是在中国,多层次资本市场是从高级资本市场向初级资本市场逐步开放的。自1990年开放资本交易市场,并成立深圳和上海开始,在接下来的20多年里,中国为扶植更多的中小企业发展,从上至下,逐步开放并成立了创业板和市场。
但对于全国10万家以上的股份制公司而言,主板(含中小板)、创业板、毕竟容量有限,入市门槛较高,因此对大部分不具备以上三板条件的股份制公司,其及股权流转功能,急需一个市场来解决问题,四板市场应运而生。
2012年,为促进中小企业发展,解决“中小企业多、难;社会资金多、投资难”,即“两多两难”问题,*允许各地重新设立区域性股权市场,研究并推动在沪深之外进行场外资本市场试验。